澳大利亚天然气工人谈判雪球一打响,可能导致俄罗斯天然气出口量骤降,而能源供应风险对海外能源出口的抑制作用最严重,欧美大量游资和个人直接游资趁机炒作白俄罗斯天然气出口,澳大利亚出现寒流影响,进而引发国际能源价格上涨。
前期国内油价、天然气价格都在涨,受影响传导至国内,国内能源价格跟涨明显,油气价格也创下近几年新高。
中国石油今日宣布下调2020年国内生产天然气价格,并取消已对外公布的2020年天然气进口配额,未来两年将有3.5万亿美元的能源进口额度。
我们认为这个影响包括:
1、首先,2018年,在煤炭价格持续上涨的背景下,国家应对煤炭供给紧张局面明显好转,煤炭价格高位企稳。
2、煤炭价格将长期高位运行,而进口煤价格并未持续攀升,虽然目前煤炭市场供应明显紧缺,但电厂低库存叠加经济运行情况,对煤炭需求起到较强支撑。
3、另外,美国IRA和澳洲的IRA煤炭库存已经低于正常水平,预计未来两年煤炭缺口将大幅收敛,供给担忧持续,煤炭价格上涨将持续。
4、在《明斯克协定》所签署的《合作宣言》中,美国总统拜登表示,希望有几个国家能够完成IRA煤炭储备协议的再设计,为此,俄罗斯国有化将遵守该协议。这意味着,现有可采储量或可采储量将不再增加,俄罗斯缺煤不足的问题得到有效解决,即使2022年伊核协议达成,也将使俄罗斯的煤炭供应稳定,价格依然具有上涨潜力。
5、俄罗斯财政部网站发布消息称,俄罗斯已开始实施煤炭出口的新规定,目的是将煤炭产能恢复到500万吨/年以下,相当于增加了130万吨/年的煤炭出口量。这意味着在未来5-10年,俄罗斯将进一步提高煤炭出口的数量,并且,该国政府可能还将向其他能源企业提供电力支援。
不过,业内人士指出,短期内在高煤炭成本的制约下,煤炭出口可能不太可能扩大,因为海运已经停止了。与此同时,俄罗斯将维持煤炭出口配额,相当于将其经济效益提高至其经济效益上的一大亮点。
对于煤炭价格下跌的担忧将限制动力煤期货的跌幅,此前有关俄乌局势持续升级可能加剧的担忧引发投资者的避险情绪,令市场担忧情绪升温。根据最新消息,煤炭交易商将于周二(2月7日)重启从秦皇岛港装船发运煤炭。而受天气影响,电厂日耗高于往年,港口库存回升缓慢,港口可用天数降至不足一个月,港口煤炭库存预计难以在短期内累积,此外,中国能源网的数据显示,2月下旬全国重点电厂存煤约270万吨,虽然近期日耗有所回升,但仍低于往年同期水平,且库存可用天数继续下降,与往年同期相比处于低位。
机构分析:需求预期继续下降
行情研判:1809合约的上涨空间有限,且仍有回调需求。
风险点:需求进一步下行;动力煤价格继续大幅下行
基本面:1、近期煤炭市场价格的大幅下跌使得电厂存煤可用天数下降,港口动力煤现货价格继续大幅下跌。
2、受疫情影响,3月份以来,随着国内局部地区出现大雨天气,火电负荷明显下滑。受此影响,电厂补库意愿并不强烈,秦皇岛港存煤持续下降。
3、上周末据国家发展改革委监测,上周日(2月7日)沿海港口煤炭调入量较前一周大幅减少,电厂存煤可用天数降至21天,沿海港口存煤可用天数下降。