豆油期货价格行情分析 今年年初以来,现货市场豆油价格受豆油期货上涨的影响,一路上行,期货市场上,大豆油价格甚至超越了豆油的价格,是当前期货市场价格的主要支撑。另外,由于期货价格的升贴水报价较为合理,在较高的升贴水状态下,生产商会选择进口大豆作为期货合约的替代品,以获得基差套期保值的机会。
由于国内豆油期货市场处于历史的底部,且交易所对大豆油期货的收储政策采取调节市场供求关系的调控措施,但是,经过7、8月份,国内豆油期现价格不断上涨,在对豆油期货价格进行高升水的情况下,工厂积极生产,对国内大豆油价格形成一定的支撑,当豆油期货价格上升到较高的水平时,现货市场报价就会上升。
近期国内豆油价格一直保持在600~700元/吨的高位,这是因为随着国内气温的下降,预计高温天气将影响豆油的保存和运输,加上一些地区可能出现劳动力短缺的情况,使豆油产量下降。据监测,截至上周五,全国豆油港口库存由7月31日的34.51万吨减少至3月24日的11.01万吨,豆油商业库存由3月31日的16.81万吨增加至9月24日的30.65万吨,菜油库存由2月21日的13.05万吨减少至1月24日的19.17万吨。从油厂豆油成交情况来看,近期国内现货成交量不如之前,提货速度下降。
截至9月24日当周,国内豆油商业库存由8月底的33.76万吨增加至9月24日的59.63万吨,油厂豆油库存由8月30日的11.11万吨增加至9月24日的9.07万吨。上周五国内豆油商业库存由8月26日的5.06万吨增加至9月24日的9.87万吨,油厂大豆库存由8月26日的4.9万吨增加至9月24日的9.41万吨。近期国内豆油库存连续多周增加,说明下游需求较弱,豆油商业库存累积较快,预计9月中旬国内豆油库存将连续第三周增加。
从主力合约看,连豆1801合约上行受阻于3600一线,表现相对偏弱,预计9月底在3200一线会有一定支撑,整体表现震荡偏弱。建议短期以震荡思路对待,中线空单离场,或以高抛低吸思路对待。
【操作策略】豆粕1801合约上行受阻于3900一线,建议暂时观望。
供应:阿根廷大豆在布宜诺斯艾利斯省、北达科他州和南达科他州收官,9月1-20日期间降雨过多,导致大豆作物生长放慢,播种进度偏慢,农户下调大豆播种面积,目前美豆播种进度略高于市场预期,可能影响美豆价格波动,近期豆粕、菜粕走弱,支撑豆粕价格。但美豆产区天气良好,加上预报降雨量和后期供应增加,豆粕价格暂缺乏支撑,建议观望为主。
菜油:菜油油现货报价持续下调,库存持续增加,加拿大菜籽产区产量预期下调,进口菜油成本增加,现货方面,加拿大油菜籽压榨量持续增加,12月7日加拿大油菜籽压榨量预计157万吨,环比增加2%,同比增加17%,预计12月末加拿大油菜籽库存有望继续增加,同比增加3.8%。随着美国农业部(USDA)12月供需报告的发布,目前市场预计2018/19年度加拿大油菜籽期末库存将由上月预测的187万吨上调至182万吨,比上月预测值高出33万吨,上年度期末库存为559万吨,环比增加3%,同比增加5.5%。