纳指etf操作技巧
1、本策略观点
交易策略:建议回避高位的“套利”
目前上证50ETF、中证500ETF及IC波动性明显高于沪深300,相对沪深300的低估值,更有可配置的价值,同时也能将etf与中证500指数的etf作为权重组合,便于单边行情的发生,对于个股短期可能出现的扰动,应当谨慎对待。
量能:近期资金量整体上升,市场成交量亦不断上升,机构投资者参与度上升,显示市场信心恢复,但增量资金则有趋弱迹象。从成交量来看,前期经过一轮快速回升后,市场出现一定分歧,存在技术性调整,在整体成交量无法有效放大的情况下,警惕是否会出现突破形态,需要等待突破后才能看涨。
2、套利策略
套利策略包括以下四个方面:
一是多个股票期权、低配的股票期权以及跨式套利。
根据各期权的隐含波动率判断,认购、认沽期权和认沽期权隐含波动率的差值越大,说明期权的波动率差越小,隐含波动率差越大。
二是市场中性策略。
其次是股指期权,虽然波动率与市场隐含波动率差不大,但股指期权相对于股票型基金的表现更好。
三是市场中性策略。
从近期相关事件的变动看,股指期权对市场中性策略的影响较为明显,但整体仍是中性偏多的。
上证50ETF及IC波动率如何
上证50ETF、中证500ETF和沪深300ETF都是较好的指数基金,对股票市场整体行情还是较为有利的。这里,我们就需要注意两个因素:一是新的50ETF与中证500ETF的流动性关系,与上证50ETF有关,如沪深300ETF、中证500ETF、上证50ETF。
下面,我们就来谈谈如何在节前建立期权多头头寸。
在上图中,我们可以看到,当市场价格到达上证50ETF的卖出阈值时,短期内,市场会对上证50ETF和中证500ETF期权持有者,担心期权流动性出现问题,进而选择卖出合约。但这时,当市场价格触及下一个阈值时,短期内,市场中的期权卖方已经开始担心它们是否会违约,如果出现违约情况,不排除会导致期权买方不得不选择加仓买入。由于目前中证500ETF期权的实值认购期权,拥有较大的流动性,买方选择加仓,从而导致了当时的市场短期行情出现多头。
在此市场中,如果短期内市场出现回调,则会形成较为明显的期权买方的加仓行为,此时,场内的期权买方,则会随着期权价与到期日的逐步增加,逐渐间存在卖出认购期权的动作,导致市场短期价格下跌,并且逐渐远离到期日。因此,当市场出现回调,会产生买入认购期权的情况。这也是一些投资者特别是成熟的投资者会选择卖出认沽期权的原因。
而且在节前也是一个较为重要的时间窗口,期权市场主要交易时间是在:5、7、9、11、12月。每个交易日的交易时间大致都是根据近三个交易日收盘的时间进行整理,会在日盘结束后在第二天的半个小时进行一个交易。由于期权市场的短期波动会持续到当日收盘,所以如果近三个交易日的期权波动过大,容易产生短期的回调风险。