国债期货暴涨预兆
4月21日午间,美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布3月会议纪要,纪要指出,尽管此次纪要删除了部分与会者最近对美国经济的描述,但通胀预期仍温和高于预期,美联储今年有望加息4次以上。
由于通胀仍处于高位,美联储下调长期通胀预期预估,认为未来三年通胀预期低于2%,有必要加快收紧政策,并预计将2023年通货膨胀率目标上调至2%。
虽然美联储此次对加息幅度略微调整,并不代表任何决策者的观点,但至少表明在经济复苏强劲,通胀加速的情况下,美联储可以在未来一段时间逐步停止加息。
虽然美联储3月会议纪要表示将维持联邦基金利率目标区间在0.25%-0.5%不变,但市场投资者对加息节奏、经济数据及美债收益率表现有所预期。
此外,美国利率期货交易价格显示,3月31日当周,10年期美债收益率升至1.95%,为近2个月来的最高水平。随着美联储FOMC声明发布,市场对美联储2022年将加息3次以上的预期再度大幅上升。
值得注意的是,4月25日晚间,美联储公布了5月货币政策会议纪要。美联储FOMC将于北京时间5月31日凌晨公布5月货币政策会议纪要。在纪要公布后,市场预计,在纪要公布前,美联储将宣布5月货币政策会议上加息25个基点。
分析人士认为,尽管美联储于4月会议上宣布,将于今年6月加息25个基点,但此后美债收益率出现一波小幅反弹,30年期美债收益率在4月26日一度涨至1.65%。
在“鹰派”圣路易斯联储主席布拉德表示,随着经济从新冠病毒疫情中恢复过来,美联储可能需要在6月会议上加息50个基点,并且还可能需要一次或多次加息50个基点。在纪要公布后,联邦基金利率期货显示,美联储6月加息25个基点的概率升至40%。
展望5月,美联储加息预期再次降温,利率决议后,市场将关注美联储官员们的讲话。此前,圣路易斯联储主席布拉德认为,鉴于当前通胀疲软,上次会议可能加息75个基点。
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本周二(5月29日),美联储将公布5月会议纪要。
同时,美国圣路易斯联储主席布拉德表示,美国经济前景很好,政策制定者希望在没有达到2%通胀目标的情况下不需要加息。布拉德表示,经济将保持强劲,如果经济不受疫情影响,可以在年底前将利率维持在接近于零的水平。他还表示,如果美国经济开始显示出放缓迹象,美联储在5月会议上就可能加息50个基点。
而3月17日周三(5月23日),美国圣路易斯联储主席布拉德表示,经济前景越来越好,美联储可能需要在今年6月会议上加息50个基点,并且可能需要一次或多次加息50个基点。
布拉德认为,委员会应该在6月的会议上进一步采取行动,以应对强劲的通胀。他认为,经济保持强劲,失业率处于低位,薪资上涨,企业盈利强劲,通胀温和。
不过,布拉德认为,经济面临的最大风险,仍然是劳动力市场。
同时,美联储官员对通胀的乐观程度也有所下降。