集运欧线期货基本面分析
进入2021年,欧洲多国疫情持续恶化,叠加奥密克戎变体在东欧和东南亚的蔓延,国际航运机构预计2022年欧洲运力将萎缩40%,并在2022年恢复到疫情前水平,欧洲航煤需求增加,供应减少,国内成品油价格上涨。欧洲方面,今年以来国际油价持续大幅上涨,除了供应端的扰动外,下游需求受到全球经济复苏预期影响,通胀预期支撑,国际航运机构预计,2022年全球航运业营业收入将从去年的7%增至10%,并在2023年大幅增加至14%。全球海运业营业收入增加,同时疫情对航运业整体造成了持续压力。
运费成本及运费成本成本上升,航运机构预计,2022年运输成本将上升,相关成本将上升,并可能通过增加货运运力来改善利润率。
该机构指出,海运费在过去一年里(2021年10月1日至2021年12月31日)波动幅度较大,而运费成本也面临大幅上涨的风险。欧洲各国之间的运输成本差异导致运费成本上升,而亚洲地区货运成本以及运输成本都在增长。
近年来,集装箱船运力紧张,海运费大幅上涨。在集装箱运费价格下跌之前,全球航运业成本会有所上升。运输成本的变化和集装箱船费的变化也有密切相关的关系。航运相关企业的供应能力如何与整体运输成本形成差异,部分航运公司会通过增加货运数量和航班数量来满足供应。
全球集装箱物流行业对原材料短缺的担忧也对航运公司的运价产生了影响。2021年,海运费创下历史新高,自去年9月份以来也在增长,包括卡塔尔、澳大利亚和新西兰。在疫情影响下,一些公司已转向货轮运输,而运价更高则降低了运价。
高通胀下,行业的涨价预期如何呢?对航运公司的影响如何呢?
首先,航运公司成本压力会对航运公司盈利增长带来影响。行业人士认为,航运行业景气度是可以反映的,在景气度高,波动小的情况下,盈利增速会有所回落。而对于行业而言,全球的海运费增速回落,对其盈利而言是很大的影响。
其次,航运公司的成本压力也将是影响未来航线运营效率的重要因素之一。因为成本压力,传统的经营方式也将受到限制,经营方式面临的企业在采购、产品交付、集装箱运输等方面的成本、利润、价格波动都将造成成本上升。同时,还有航运公司经营成本的上升,也会对行业盈利带来影响。
第三,国际航线运输成本的上升会给航运公司的盈利前景蒙上阴影。比如,全球的运价波动和利润增速都会导致运输成本的上升。在没有人需要油轮、航煤之前,飞机、军舰、轮船、潜艇等交通工具时,国际航线的运价都会受海运费的上升所影响。
第四,国际航线运输成本的增加会导致港口运营成本增加。成本的增加,也会给航线运营的运营带来一定挑战。比如,机场拥挤度的增加会导致航线运营成本增加。
同时,疫情对航运公司的影响也是很大的。毕竟,在国际上,运费大幅上涨,可能航线运营成本增加。运输成本的增加,必然会对整个运输行业的盈利水平造成冲击。
第五,国际航线货运的不确定性。国际航线不同类型的集装箱运输,货轮通常运输的货物种类不同,货物周转天数、成本等不相同。如果国际贸易受到国际贸易的影响,那么对航运公司的利润影响也是很大的。
第六,如果国际航线上的航运公司航运公司全部属于货船企业,那么对航运行业而言,其经营成本将进一步增加。