铜进口最新政策:7月18日,鉴于我国171021元/吨的铜精矿加工费持续下滑,国内冶炼厂依旧有利润,且铜精矿TC/RC费用经过冶炼商综合分析,冶炼厂已经完全消化了今年铜精矿的供应过剩,铜精矿现货TC或将进一步下滑,冶炼厂将出现缩减产能的行为,继而导致铜精矿供应过剩。
6月23日消息,秘鲁将今年第三季度的铜产量预估下调了4%,至8450万吨,较之前预估调降了26%,这也意味着今年以来的铜矿供应料进一步缩减,从而推动铜价反弹。
7月22日消息,受宏观经济数据影响,据统计,全球各主要经济体6月经济景气指数维持低迷,PPI及CPI同比增速均有所回落,预期国内外大宗商品价格仍有进一步下行压力,加之目前我国对出口的限制效果开始显现,全球大宗商品价格也将在近期继续承压。
6月23日消息,继公布中国6月制造业采购经理人指数(PMI)不及预期,上海有色金属网消息,日本央行行长黑田东彦在上海召开的央行半年度例会上表示,市场期待将美联储加息与否也会有新的看法。同时,上海银行间同业拆放利率(Shibor)也均有所回落,以1年期Shibor为代表的短期品种均出现下行,其中隔夜利率和7天利率分别下行1.7个基点和2.5个基点。
另外,截至昨日收盘,沪铜1809合约收报4414元/吨,较昨日下跌0.06%,显示期铜持续走弱,对铜价构成压制。短期来看,虽然伦铜库存进入下降通道,但库存仍处于较高水平,截至7月22日,LME铜库存为216,048吨,较上周同期增加7,000吨,其中交易所库存为211,775吨,仓单为872,510吨。
现货市场上,在铜市整体表现弱势的情况下,现货TC报价维持不变,未间断性的调降,冶炼厂惜售,保持着正常的开市报价。不过,在下游逢低补货之时,现货商反馈,部分贸易商已经在询价,本周市场出现的需求还是会被看好,但实际需求还是出现了下滑,市场依然青睐于消费。
下游消费在制造业整体下滑的情况下,近期减产对冲的效果已经出现,因此在持续减产的情况下,加工厂更愿意按需采购,而现货升水一路走高,基差收窄。但是,消费的下降和限产相抵,现货升水一直在升水中。
目前,在国储抛售铜现货之际,上周五沪铜出现小幅回落,市场又传出,部分冶炼厂还在和下游询价,但是这些工厂的报价基本都在底部。我们认为,由于部分冶炼厂的挺价意愿强,近期冶炼厂的议价意愿并不强烈,如果冶炼厂选择不涨价,那就意味着整个社会库存已经得到了消化,未来也只有去库存,并且行业的利润将有好转。我们对未来沪铜的需求持悲观态度,而且从历史数据来看,铜价回调是较好的买入机会。
消息方面,据百川盈孚调研,目前二季度精铜生产成本较高,利润较低,预计二季度国内冶炼厂生产情况可能会进一步走低,如果利润下滑,那么预计三季度铜产量可能会再次下滑。
此外,前期对冲基金和基金等机构仍在做空伦铜,而市场对铜矿产量的预期不断被打压。