股指期货交易的故事,也是许多期货投资者的悲悲惨故事。上证50ETF的下跌主要是由于市场担心股市走熊导致的市场悲观情绪,不认为股市会出现大行情。
为什么这么说呢?我们可以看看股指期货暴富故事的主要原因有几点:
一是股指期货爆仓。股票的暴富发生的根本原因是在期权被进行了虚值认沽权。这一杠杆投资使得股市期权和期权买方的损失达数百万美元。股指期货当天的成交量达到了64万张合约,价值达9000亿美元,这就是大数据。巨大的成交量意味着保证金高达3万亿美金,就像一道价值大屏一样。
二是期权的波动幅度很大。在期权实值认沽期权当天涨跌停板或低开高走(如上图所示)。而期权市场的波动率一般低于1%,为冲销市场流动性风险所致。另外,我国期权市场出现极端的波动性之后,股指期货等其他金融产品的波动性会大大减少。
三是股指期货没有公开业绩。股指期货市场的走势很多时候都是一波三折的,不仅是多空双方会战斗,也是多空双方的战斗,如果我们散户参与股指期货交易,在基本面方面也没有任何办法独善其身。如果我们通过期权市场进行交易,那么我想大部分人会跟着市场的波动做,但如果在期权市场上交易呢?那么也有很多人在各种现货上交易,他们只有在自己是个投机者,没有一个资格跟着市场的波动做。
四是套期保值。当股指期货处于历史高位,导致大量股民不看好后市的情况下,又让他们可以空股指期货进行套期保值。所以,套期保值就成了期货市场永恒的经典。