纽约黄金期货价格走势图
美联储3月利率决议对黄金期货价格影响较大。其主要观点如下:
美联储3月议息会议宣布加息25个基点,美联储加息25个基点。此外,耶伦表示如果通胀压力上升,美联储将会加快收紧货币政策步伐。
美联储3月利率决议与耶伦的鸽派表态几乎一致。对此,市场关注焦点将再次聚焦美联储会议后是否会提高利率。
耶伦在接受采访时表示,加息25个基点将对美元形成利好,而黄金价格将从目前水平回升。她表示,考虑到一些因素,当前美联储货币政策处于有利地位,委员会更加倾向于加息,预计通胀水平将渐进式抬升,长期利率水平将上升。
耶伦称,此次会议加息50个基点对于保持美元指数和美国国债收益率上升都具有积极意义,预计在未来的几年将保持在2%左右的水平,与近期美联储鸽派表态形成鲜明对比。同时,考虑到美国经济面临的风险增大,美联储加息步伐将比以往更慢。
此外,耶伦强调,美联储对通胀的控制将会比较谨慎,无法实现充分就业,除非通胀走低。
为遏制通胀,美联储将削减基准利率,今年可能会削减至4%。联邦公开市场委员会(FOMC)预计在2019年将加息4次,与此前的预测一致。今年加息3次的几率约为80%。
耶伦强调,货币政策将不得不以更快速度实施,并且减少经济和就业支持。根据会议纪要,与会者们倾向于将通胀控制在2%以上,因通胀上升,劳动力市场强劲,加上未来几个月的薪资水平很有可能继续上升。此外,在更好的条件下,通胀可能会更快回升,但并不意味着通胀将放缓。
美联储加息50个基点,对金价不利
耶伦强调,这对美国金融体系的影响是长远的。金融市场是一个整体,与美联储有关的价格波动是有限的。考虑到利率上升,利率的下限有很大可能会变高。
美元指数自2016年以来已经上涨了超过15%,而拜登的通货膨胀,以及美国经济、失业率都在下降。
耶伦表示,长期通胀预计将“稳步上升”,虽然这是基于上一个十年来经济周期的表现,但整体经济的发展还是相对温和。如果工资和通胀之间没有继续上涨的趋势,那么我们不认为长期通胀会继续上升。
耶伦表示,过去十年通胀上升只是时间的问题。她表示,现在还没有看到通胀升高迹象。她指出,当前的高通胀仍然在侵蚀劳动力市场。她认为,核心通胀率目前还没有达到峰值,这可能迫使美联储进一步收紧货币政策。
她还表示,一些政策制定者有可能会再次回到物价上涨的轨道上。她认为,长期通胀预期将比现在的预期更持久,可能出现通胀回落,但会在一段时间内维持在2%左右。
耶伦补充道,高通胀预期可能“在未来几年保持平稳”,目前通胀预计将保持在2%以上。她表示,通胀预期正在上升,因为近期出现的供应短缺和成本上涨是造成价格上涨的原因。她表示,“随着对高通胀的担忧消退,如果通胀保持在高位,且劳动力市场保持强劲,美联储将在2023年”实现软着陆。
耶伦称,她预计未来几年物价将保持在2%左右,未来几年通胀预期将保持在2%左右,经济增长将保持强劲。