期货市场价格发现功能具有什么特点?它主要包括以下四个方面:
第一,标准化合约。交易期货的期货合约,就是买方和卖方的集合竞价,这是期货市场独有的标准化合约。
第二,标准化合约。可以理解为这个合约在期货市场中能够在标准化中标准化完成,例如,花生期货合约就是其特点,也被称为商品期货合约。
第三,单一合约。期货合约是一种通过买卖双方签订的一份远期买卖合同,它有一个特点就是,这个合约代表了在某一特定的时间、地点、特定的商品种类,以及特定的市场条件下,某一特定商品的买卖价格。比如,大连商品交易所的大豆期货,是指以大豆为标的物的期货合约,通常交易的对象就是大豆期货合约。
第四,交易期货合约。与上述这些相似点,交易期货合约主要有以下几点:
第一,合约单位,合约数量的大小与标的物的价格波动联系紧密。通常情况下,期货合约的交易单位为每手10吨,期货合约的价格波动对期货合约价格有很大影响。
第二,合约月份。标准化的合约数量,代表了该合约的交易规模。可以看到,交易量和持仓量都是处于标准化的合约数量上。例如,大豆合约就是其标的物的传统,豆一期货合约的交易单位是10吨,豆二期货合约的交易单位为每手10吨。
第三,合约月份与标的物的价格波动具有联动性。为了保护豆一期货合约的正常交割,交易所会在合约月份中规定一定的时间、日期。比如,大豆交易的是5月的大豆期货合约,那么,交易的时间段就是5月的大豆合约。
第四,交易时间。合约月份是指期货合约在交割月份里最后一个交易日的结算,是有规定的,根据交易所规定,遇国家法定假日顺延,期货交易的日子可以是一星期之后,一个月之后,三个月之后,甚至一年之后。
第五,保证金制度。期货交易采取保证金制度,投资者可以以小博大,但同样需要支付一定比例的保证金。一般来说,期货交易只需缴纳少量的保证金,即可达到控制风险的目的。
第六,期货交易的双向交易和对冲机制。期货交易不仅可以先买后卖,也可以先卖后买,买卖双方都可盈利,但期货交易必须先交纳一定比例的保证金,即由于期货交易的双向交易机制,期货交易的盈利来自另一个交易者的亏损。一般来说,在行情有利的情况下,投资者可以通过买入期货合约来解除履约责任;同样,在行情不利的情况下,投资者可以通过卖出期货合约来解除履约责任。
第七,保证金制度。期货交易实行保证金制度,也就是保证金的形式之一,是指交易者按照规定标准交纳一定比例的资金,用于期货交易的初始资金。由于期货交易实行保证金制度,交易者在进行期货交易时只需缴纳少量的保证金,一般为成交合约价值的5%~10%,就可以进行数倍乃至数十倍的交易。期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点吸引了大量的人才,因为期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点吸引了大量的人才,期货交易为相关产业提供了大量的资金,因为期货交易的双向交易机制,可以使投资者在交易中少交昂贵的手续费用。
第八,期货交易的T+0交易机制。期货交易无时间限制,当天买进当天也可卖出,因而,期货交易有了夜市交易。