上海有色金属网今天的铜价下跌的原因:
首先,受2019年的全球宏观环境欠佳影响,美股市场昨日连跌,三大指数均有不同程度下跌,伦铜跌幅明显,收报2367美元/吨,较昨日下跌7.10%,创下2008年以来最大单日跌幅。受美股低开影响,今晨开盘伦铜跌破2,000美元/吨整数关口,跌破2008年以来的低点,最低跌至3,334美元/吨。
其次,目前伦铜库存已经减少到700万吨,而且随着疫情影响减弱,后期又有新的产能释放,伦铜库存大增令市场供应充足。
第三,全球市场供应充裕,对铜价形成压制,而且是铜价疲软的重要原因。
昨日,有色行业协会发出倡议, 要求我们警惕铜价的跌幅超出预期,如果铜价在短期内保持在当前价格水平,不排除下行。但是,这可能是一个长期的问题,因此,有色行业协会可能会在开会时发布价格过度下跌的警告。
另外,中国经济回暖,市场需求依然强劲,有色行业协会预计,由于中国市场需求强劲,今年中国铜价可能有3%-5%的涨幅。
近期,金融市场动荡仍然存在,以及人民币不断贬值,令国内有色金属市场心态相对悲观。随着4月末铜价开始下跌,4月末沪伦比值达到9.25,较2月底回落了0.25个百分点,已经跌至近三年来的低点,主要受宏观经济数据的影响。在伦铜破位下跌的同时,全球贸易争端也出现抬头,对全球经济的冲击开始增大。
近日,美国总统特朗普下令,宣布将对中国的25亿美元进口商品征收25%的关税,以应对贸易摩擦升级。这对市场也产生了一定的心理影响。对于铜价来说,跌幅过大是正常的。但是,我们认为,目前市场担忧的因素还没有出现,贸易摩擦的缓和时间也不会太久。
同时,5月29日美国国家劳工统计局公布的数据显示,美国5月25日当周初请失业金人数意外大增28.3万至26.4万,远好于市场预期的22万,这也是美国就业报告意外增加的利多信号。
经济方面,国家统计局公布数据显示,中国5月官方制造业PMI为50.5,好于市场预期的56,官方制造业PMI为51.5,前值为54.4。但是,由于中国5月财新制造业PMI回升至荣枯线下方,官方制造业PMI连续三个月回落,并创下新低,但中国5月财新制造业PMI重返扩张区间,5月财新中国制造业PMI为51.5,较上月回升0.7个百分点。不过,这也意味着,美国经济复苏的力度已经减弱,未来经济增长的力度会减少。
另外,市场对美联储的宽松预期也在减弱,美国银行预期美联储在2020年末之前,可能会再降息一次,并且幅度可能会更大。随着本周美联储宣布维持现有的政策不变,美元指数一度冲高至97.7附近,而国际金价一度在6月下旬出现大跌,一度创下2013年来新低。但是,由于美国总统大选已经结束,美国总统大选可能会在短期内对市场产生影响。
另外,最新的美国5月PMI数据显示,美国5月制造业PMI回升至51.7,好于预期的50.6,前值为51.5。Markit预计美国5月制造业PMI仍将继续回升,前值为51.5,创下历史新高,此前发布的数据也显示制造业景气度延续。