美国经济数据虽然好坏参半,但是此次公布的美国经济数据仅小幅下滑。
周二,美国劳工部公布的数据显示,9月就业人口增加15.6万,增幅小于预期,因私人部门扩张速度放缓。尽管就业人数的增幅不尽如人意,但是9月数据也凸显了就业市场的韧性。
消费者支出方面,美国9月CPI环比上涨0.1%,同比上涨1.7%,为2007年7月以来最大涨幅。密歇根大学10月通胀报告显示,通胀率徘徊在2%下方。
劳工部表示,食品通胀同比上涨8.0%,不及前值和预期,为通胀创下2012年以来最快增速。在通胀压力持续、美国就业市场萎缩的背景下,美国的劳动力市场显示出改善迹象。
美联储主席鲍威尔本周表示,美联储将维持利率不变,以遏制通胀水平的上升。美联储在加息问题上仍将保持耐心,并表示经济活动“稳步增长”,对通胀的反应要温和得多。
鲍威尔强调,通胀上升、薪资上涨和失业率上升可能降低通胀,这两个因素综合在一起,可能会导致美联储在可预见的未来加息路径上更加激进。
此外,隔夜出炉的美联储9月纪要也将给美联储“一次好几次”的讲话提供指引。在6月的会议上,鲍威尔还表示,加息在很大程度上取决于经济状况,这意味着美联储不需要过快收紧政策。
鲍威尔表示,就业市场仍在强劲增长,失业率仍远低于美联储的目标。消费者支出增长良好,可满足未来几个月的消费需求。美联储还将在经济持续增长的同时,为经济前景设定一个灵活的标准。如果就业市场持续改善,美联储将毫不犹豫地加息。
消费者支出虽然强劲,但从9月的数据来看,商业投资持续下降。但这仍然是9月经济指标中唯一录得上升的部门,表明尽管全球供应链瓶颈缓解,但消费者支出依然强劲。
目前,消费支出占美国经济的比重接近73%,这主要得益于出口和库存投资。对美国经济的拉动作用明显,美国消费者的“宅经济”占了消费者支出的70%。虽然上周公布的数据显示,9月个人收入较上年同期上升6.7%,但企业固定投资、专业和产业投资仍分别较上年同期上升6.4%和3%,这表明,美国经济仍处于强劲复苏阶段。
CPI方面,国际能源署最新预测,2020年上半年美国的通胀率将超过9%,美国2021年将达到6%。这一数据与上年同期相比,将继续创下新高。
此外,劳工部长格兰霍姆预计,美联储可能会在2021年加息,以让通胀率超过2%的目标水平。
尽管部分分析师表示,美联储官员近期释放的信息帮助美债收益率飙升,但不少分析师认为美联储在5月会议上将每月加息50个基点的概率微乎其微,可能的原因是,全球疫情发展之下,疫苗接种步伐和疫苗接种进度缓慢。
CIBCPrivateWealthManagement的高级投资策略师RebeccaBabin表示,市场参与者似乎认为美联储在本月会议上加息50个基点的可能性很大,尤其是在全球经济增长方面。
美联储青睐的通胀指标核心PCE物价指数今年升至3%,接近美联储2%的目标,今年升幅可能高达5%。
机构观点
国泰君安证券:料盘面上有两件大事值得关注
本周以来,由于各国央行进入新一轮的宽松周期,风险资产遭到抛售,大宗商品价格出现了大幅下行,因此在油价持续大幅下行的情况下,我们认为近期,油价仍有反弹的空间,我们预计近期有两个风险事件值得关注,一是利比亚可能出现的第二轮的产量下降,另一个是欧洲疫情导致的能源需求疲软。