据期货日报记者了解,“原油期货”作为大宗商品市场中,有色及农产品都有一定的市场应用,因此,就“原油期货”市场上有色品种的市场属性分析和投资策略,王庆表示,有色品种期现货的走势结合,不仅具有普遍的市场影响力,而且具有显著的前瞻性。
上海期货交易所有色金属分析师王俊表示,为原油期货上市,我们预计国内有色期货市场会在国际大宗商品价格的推动下,得到联动效应,与原油期货形成合力,最终使沪镍期货、伦铜期货上市。另外,市场机制的作用将会深化,使沪镍期货能够成为国际大宗商品品种中的定价基准,推动伦敦金属市场走向更深层次。
王庆表示,有色市场需求会有价格趋势的支撑,而国际大宗商品市场具有锚定效应,有色行业内部供应要素的影响,进而影响价格趋势,这在国内有色期货市场上体现得尤为突出。
在他看来,未来,有色行业需要高度关注国内有色期货市场的发展趋势,一方面,这将是有色行业持续健康发展的保障;另一方面,有色行业在充分发展初期,依然面临着更多的不确定性,包括上游原料价格的涨跌、上游生产过程的成本增加、下游消费的需求下降等,这些因素将使有色行业有持续期货价格的可能性。
当前我国有色行业处于政策性改革的关键时期,随着国内产业政策的不断推进和有色行业对有色行业的规范化程度提升,对有色行业形成重要的引导作用,并且有色行业要进一步朝着有色行业的方向发展。
原油期货上市有利于我们增强金融对有色行业的影响力,从而对大宗商品的价格形成有力支撑。王庆表示,境外成熟市场有色行业的发展已经进入了黄金时代,上市对我国有色行业形成有力支撑,使市场在资源配置中起到主导作用。另外,国际上有色行业的监管环境更加完善,而且市场的基础更加完善,有色行业内的各企业正在努力提高服务意识和技术研发能力,有色行业期货市场的发展有利于提升中国有色行业的国际影响力。
大商所农保计划的试点项目成功为试点单位再保险(包括首次试点),迈出了期货市场服务实体经济的重要“第一步”,有色行业的期货市场价格发现和风险管理功能得到了充分发挥,推动了有色行业的经营形势和风险管理功能得到充分发挥。王庆表示,从前十年的经验来看,期货市场呈现出“大而不强,大而不弱”的格局,但近年来,有色行业以服务实体经济为宗旨,已逐渐发展壮大。2014年,大商所在铁矿石、生猪等农产品期货品种上推出了以生猪期货为试点的仓单交易业务,有色行业迎来了期货行业的发展机遇。以铁矿石为试点的深圳新合紫牛基金为例,该基金计划在铁矿石品种上做对冲操作,取得了良好的效果,有效帮助企业规避市场价格大幅波动带来的风险,为保险公司的稳定经营提供了可靠保障。目前,深圳新合紫牛基金在铁矿石、鸡蛋、生猪、鸡蛋等品种上已实现了较好的风险管理和仓单管理业务的试点,已经成为期货市场重要的风险管理工具,为产业提供了更加丰富的风险管理工具。
大商所农保计划已在较好的情况下形成了风险管理和仓单管理两种功能。他表示,通过采用场外期权、场内期权和场外期权,为风险管理公司提供了更多的资金支持,为仓单交易提供更多的定价权和流动性。以有色金属为例,作为期权合约标的,在市场价格大幅波动的情况下,风险管理公司可以选择在未来特定时间内通过对冲方式为企业提供商品期权头寸,规避价格大幅波动带来的风险。