进入8月份,国内原油期货延续强势,同时原油期货主力1509合约出现10-15、10-20、20-40空单减仓,并且逐步升水。
原油期货主要联系现货市场,反映了国际市场供需情况,价格走势对国际市场影响力更大,上市以来,包括原油现货价格在内的油价波动对现货市场波动有影响。从7月份至今,中、美、日、韩、加拿大、加拿大等地市场受到了很大的影响,原油期货的定价受到越来越多原油现货市场交易者的关注。
“由于贸易问题影响,现在基本上所有的商品都出现了涨跌停板制度。随着我国期货市场规模的不断扩大,很多期货公司在里面也正在对原油期货进行风险对冲,原油期货开户就是交易原油期货开户,所以说开户非常方便。”国泰君安期货能源化工首席研究员王笑表示。
自2017年7月原油期货上市以来,其走势一直比较强势,不断创新高,这也让市场预期未来还将延续上涨,市场投资者对此产生了较多的预期。
中国期货业协会数据显示,2020年7月1日,法人客户原油和石油产品共计成交379.96亿元,日均成交量达到196.50万手,环比增加69.2%,同比增加64.4%。2020年1月1日,法人客户原油和石油产品日均持仓量分别为184.56万手和129.07万手,同比增加72.8%和66.2%。
“从整体情况来看,国内外原油期货价格走势基本一致,在过去的一个月里,原油期货市场出现了较为明显的分化。”王笑表示,有一些人认为,目前这个时候如果实行做多的做空机制,可能是受到疫情影响,原油期货上涨了,但因为目前油价还没有反应这些预期,油价还会维持上涨的态势,但是不排除有调整的可能。
此外,“从原油期货市场运行的基本规律来看,远期价格高于近期合约价格的情况将持续,而近期合约价格已经持续上涨,部分多头因为基本面较好,愿意逢低买入,或者做多的人也乐于在远月合约上进行头寸的投机操作,一旦远期合约价格进一步上涨,多头止损将会及时的修复。”王笑说。
银河期货研究咨询部能源化工研究员魏哲表示,2019年1—6月,原油期货的表现较为抢眼,尤其是在6月中旬,原油价格涨势非常明显,而在7月中旬之后,原油价格出现了较为明显的回落,主要是因为近期原油供应端存在的不确定性。虽然伊朗核谈判取得了一些进展,但原油的供应和需求依然没有明显改善,沙特和俄罗斯持续保持低位徘徊,甚至有传闻称欧佩克+计划继续维持当前的减产水平。
“从历史上来看,原油价格持续回落之后,产油国都要增加产量,因此库存也有所下降。”魏哲分析,一般而言,当前的库存下半年都会进入累库阶段,但是在今年上半年,供应和需求可能出现大幅回升,尤其是近几个月来,美国释放的战略石油储备以及伊朗出口减少都会给油价带来提振。
魏哲预计,目前原油市场的库存已经到了拐点,随着市场逐渐进入消费旺季,汽油消费会有明显的回升。不过需要注意的是,短期内的基本面相对较弱,市场关注的焦点依然是美国驾车出行高峰期对原油的压制作用,且从季节性角度来看,7月美国的汽油消费可能会转弱,但整体库存仍将保持下降趋势,因此从季节性角度来看,原油价格存在较强的上涨驱动力。