2:德国11月就业人数不及预期,市场对通胀的担忧继续主导市场情绪。美国11月非农就业人数仅增加2万人,远低于预期值12万人,而11月失业率仅为3.6%,创下自2013年5月以来新低。美联储人员发表讲话,向外界释放了他们对于劳动力市场存在的担忧。
数据来源:汇通财经
12月12日,OPEC+减产协议执行率超87%,且由于原油市场基本面依旧偏紧,加之国际能源署(IEA)署长比罗尔称,到明年5月需求将恢复到大流行前的水平,供应缺口将弥补所有缺口。
德国商业银行在12月12日的报告中指出,在新增就业人数低于预期之后,12月下旬美国通胀持续上升,可能会导致美联储提前收紧政策,从而导致美联储2022年加息路径被打乱,可能导致美联储在明年4月退出宽松政策。
根据利率期货市场数据,2022年3月美联储会议后,美联储在5月前两次加息的概率只有36%,而到了5月前四次加息的概率则为47%,但在6月下旬后,美联储又一次加息,只要美联储坚持高通胀、高通胀,那么美联储或将在2022年11月前,全部停止缩债。
美联储官员强调,未来几年的通胀前景高度不确定,有可能提前加息。美国通胀持续上升,或令美国经济前景继续面临较大不确定性,但美联储继续坚持低通胀和经济扩张的长期目标,避免调整通胀目标,使得2022年通胀预期得到较大支撑。
此外,美联储发布的经济褐皮书也强调,经济前景面临的通胀压力温和,随着疫情后劳动力市场的复苏,失业率可能在一段时间内下降。不过,对于美联储货币政策,市场人士认为仍需要更多的政策宽松。美联储主席鲍威尔强调,在发达经济体劳动力市场状况持续改善的情况下,美联储将尽一切努力,尽最大努力来渐进式地逐步减少每月资产购买,在必要时采取适当行动。
花旗集团 (NYSE:C)(Citi)(Holdings)的经济学家指出,美联储决策层可能会在未来一到两年内开始讨论调整购债计划,此外他们还认为需要提前收紧政策,以减缓通胀攀升。
ING分析师认为,美联储不应该急于改变其资产购买计划,但对于美联储资产购买计划可能会对通胀带来的下行压力可能不大。
他们认为,加息后美联储可能会停止缩债。美联储最近一次会议于5月3-4日召开。本次会议是在5月6-7日召开,不过该会议于6月6日召开,从会议记录看,美联储可能提前结束缩债,并将次年在7月减码,或许是缩减购债规模。
威廉姆斯则认为,只要通胀的水平保持在2%,美联储可能会提早缩债。
美联储官员警告美国通胀高企,10年期国债收益率升至近12年来最高水平
旧金山联储主席戴利(MaryDaly)表示,美国通胀已经上涨,与她同事的通胀目标一致。他还表示,美国经济正在从充分就业的状态中回落,通胀预期可能在明年下半年见顶,美联储可能会比预期的更早地提高利率。
戴利表示,通胀是劳动力市场的一道拼图,通胀可能在未来10年上升,但美国就业市场仍然强劲。
她还指出,美联储官员可能会重申,随着通胀接近2%,且达到美联储目标,美联储将开始缩减购债规模。