郑商所能化分析师周俊涛告诉期货日报记者,与棕榈油期权上市以来的价格走势基本一致。周俊涛介绍,豆油期权上市以来,投资者参与积极性不高,因此利用期权和期货结合进行避险操作相对稳健。首先,豆油期权是大商所首个上市的期权合约。据了解,该期权合约标的物为豆粕期货,其报价单位是元/吨。大商所此次推出的“DCE Index”期权合约,是市场上的第一个跨式期权合约,标的物以标准品为基础,可以采用粉料、漂白法、加籽油、DDGS等作为标的物。其次,豆油期货作为我国第一个国际化期货品种,其最大的参与者为境外投资者,也是全球知名的商品期权交易所。
第三,豆油期权也是大商所首个上市的期权合约,上市以来,标的物价格波动性显著增强,波动率相对低。根据大商所对期权合约交易规则的调整,目前豆油期权的交易单位为1手标的期货合约。其中,5吨为1手标的期货合约,报价单位是元/吨,最小变动价位为1元/吨,最低保证金比例为10%。当前,豆油期权成交量为12万手,持仓量为1.8万手,履约保证金为6500元/吨,较挂牌基准价高出20%,较挂牌基准价高出100%。
第四,豆油期权实值期权的交易单位与标的期货合约之间有较高的行权价格间距。在每个合约中,每个合约的期权行权价格间距的上限分别为10元/吨、1元/吨,但豆油期权的交易单位是10吨/手。在实际交易中,期权买方在权利金合约上的履约保证金为:权利金合约价值的8%,行权价格的上涨跌落至行权价格的±10%。行权价格间距为0.5元/吨,期权买方可以选择买入执行,也可以选择卖出执行。
第五,豆油期权交易代码为Y,标的物:以吨为单位的豆油期权,行权价格间距为1元/吨,最小变动价位为1元/吨,最小波动价位为5元/吨,从挂牌基准价和行权价格间距来看,豆油期权的交易单位为1手标的期货合约,报价单位为1元/吨,最小变动价位为1元/吨,从挂牌基准价和行权价格间距来看,豆油期权的报价单位为1元/吨。交易单位是1元/吨,期权交易最小变动价位为1元/吨,波动率为5%。标的期货合约交易单位为1元/吨,最小变动价位为1元/吨,最大波动率为1元/吨。
第六,交易单位为1元/吨,最小变动价位为1元/吨,期货持仓限额为300手。
第六,交易时间为每周一至周五,上午9:00-11:30,下午1:30-3:00。
第八,最小波动价位为1元/吨,行权价格间距为0.5元/吨,最小变动价位为0.5元/吨,行权价格的涨跌幅为0.5元/吨, 行权价格的最大波动率为0.5元/吨,最大涨幅为0元/吨,波动幅度为10%。
第九,涨跌停幅度为上下0.5元/吨,行权价格间距为0.5元/吨,最小下单数为1手。