周报记者发现,去年年底以来,国内股票现货市场整体表现良好,主要是由于国内经济及避险情绪的推动,让股票现货市场风险情绪大幅提升,投资者看好股票现货市场的投资需求。
为应对市场风险,不少投资者选择投资黄金白银、黄金期货,以满足不断增长的黄金现货需求,包括部分参与股票现货市场的投资者。尽管金价大幅上涨,但全球股市均出现不同程度的下跌,大宗商品指数出现逆势上涨,尤其是能源价格在去年11月创下年内新高。这也令黄金白银等大宗商品市场走势承压,投资者纷纷减仓。
美联储释放鹰派信号,利空债市
美国经济强劲复苏,但另一方面,市场已提前消化了美联储对经济衰退风险的担忧,美联储正在采取渐进式加息,令美元指数承压,黄金等风险资产也遭到抛售。据悉,美联储预计通胀风险将在2022年上升,通胀预期从3%下降到7%。
对此,瑞士资产管理公司的一名分析师指出,美联储暗示今年将以每月最多50个基点的速度加息,而在量化宽松方面,美联储一直重申,美国经济仍强劲。
市场关注美联储是否会在11月宣布加息。据分析师称,美联储决策层需要在11月宣布,或在明年3月和6月之前,开始缩减资产负债表,以应对通胀攀升的风险。
同时,人们还在密切关注美国12月消费者物价指数(CPI)和核心CPI数据,从中寻找通胀是否已经达到2%的原因。一些人表示,目前通胀涨幅可能不及美联储设定的目标,但美国通胀仍然相当强劲。
不过,鲍威尔警告称,随着更多证据表明通胀是暂时的,通货膨胀可能会继续。他还强调,通胀可能“在一段时间内高于2%”,而且他暗示不会很快、很快就将实现2%的通胀目标。
当被问及美联储何时开始缩减购债时,美联储主席鲍威尔回答道,市场还要等到更多的数据,美联储官员现在就在等待更多的数据来支持更长时间的通胀攀升。
德意志银行经济学家MatthewLuzzetti指出,“我们正在看到更多证据表明通胀正在上升,而不是下降。”
黄金ETF持仓规模跌至10个月低位,对金价支撑作用有限
全球最大的黄金ETFSPDRGoldTrust持仓周三跌至10个月以来的最低水平。
不过,全球最大的黄金ETFSPDRGoldTrust的持仓量周一跌至1605.20吨,较上一交易日下降0.39%。
尽管此前,金价一直在100美元关口附近徘徊,但随着近期美联储暗示不会立刻量化宽松,金价也在美元疲软和美国国债收益率攀升的情况下开始走低。
MetalsFocus南亚高级大宗商品分析师JeffCurrie表示,美元正在抛售压力的早期阶段,从现在开始,金价将真正开始回升。金价不太可能在短期内跌至每盎司1410美元。
他还指出,黄金从一系列的角度来看,它对美联储的预期和美元指数的影响相当重要。从本质上说,美元的上升可能导致新兴市场货币出现混乱。
黄金的波动性对敞口的影响相对较小
过去十年间,黄金的敞口一直处于上升的状态。这一点从2000年以来的黄金市场表现就能看出来。此外,当一系列黄金货币与一系列央行形成信任时,黄金可能表现为波动性的放大。