近日,博时基金互联网金融研究院的研究总监王炯在接受记者采访时表示,股指期货推出以来,基金公司在积极稳妥推动股市上涨,不断提升自身股票仓位,量化对冲风险,etf更是在新股申购和ETF的发展中加大了场内期权的交易量,满足投资者的投资需求,以较好的流动性向股市注入了更多的流动性,对于股票市场的健康发展来说,未来伴随着股价上涨,股票策略可能会出现巨大变化。
他表示,etf可满足etf投资者的不同需求,以更好的资产配置为基本的资产配置,不断强化期权市场功能,进一步拓展机构投资者对于股市的影响力。
具体来看,可以考虑在场内期权的基础上,利用期货市场进行对冲风险,且对风险和收益的分类和执行的策略,为我国资产配置中的不同种类资产的投资决策提供了更多选择。
具体来看,可以考虑将所有的股票组合做一个分类,将大部分股票进行一个分类,来分散投资风险。
在场内etf交易中,利用期权,可以起到风险对冲的作用,有助于规避二级市场的风险。
除了对冲风险外,场内期权也可通过对冲、股票对冲的方式对冲股票市场,是未来几年乃至十年后股票市场的一个结构。
对于不同的股票市场,有两个策略可以做到,一是在股票价格下跌的情况下对冲风险,二是在股票价格上涨的情况下,利用期权,实现部分盈利的同时,实现部分盈利的操作。
虽然场内期权投资策略在一开始就受到了很多投资者的欢迎,但是从长远来看,这一策略将为机构投资者带来一个更好的投资体验,有利于其产品的整体销售。
作为股票市场的交易策略之一,场内期权也被认为是当前最好的对冲风险的策略之一。对于我国而言,由于投资者投资标的、交易金额、资金流动性等诸多方面的限制,期权策略会有比较大的发展空间。但是,期权交易策略需要对客户进行严格的筛选和对冲风险,然后对投资者进行合规的投资,也需要投资者结合自身的交易方式对冲风险,并且要合理确定交易对手方。
他表示,由于期权是一种比较复杂的金融衍生工具,需要投资者对市场进行严格的筛选和对冲,这是我国金融衍生品市场的一个基本功能,需要投资者在对冲投资的基础上,对期权产品进行适当的管理,并且只有这种能力,才能更好的提升股票市场的整体盈利能力。
“在对冲的基础上,投资者可以结合自身的交易和对冲风险,以实现更为稳定的盈利。”他说,一般来说,投资者投资股票组合主要以股票、债券、外汇等为主,其结果都是资产的净值出现下降。
另外,股票市场交易的主要功能是为企业和机构提供信息和服务,而衍生品市场是以其产品的形式形成,作为投资者对冲的有效渠道。在进行期权交易时,这将对股票组合的实现产生巨大影响。
他说,投资者需要对未来股票市场的变化,对未来市场的预期和投资策略进行及时的管理,这对于金融衍生品的交易策略的盈利能力会有很大影响。而在期货市场中,场外期权交易策略,将有助于提升其整体盈利能力。
他认为,目前我国场外衍生品市场存在着很大的竞争压力,尤其是在相关衍生品市场的发展情况下,衍生品市场风险已经成为了企业风险管理的重要组成部分,未来参与场外衍生品市场的机构和人员将是非常重要的一项工作。
据介绍,大商所将围绕服务实体经济、服务企业风险管理、服务金融机构等重点领域开展系列创新探索,加快衍生品市场建设,持续提升服务实体经济能力,同时进一步推进期权市场与实体经济的深度融合,完善“保险+期货”、场外期权、基差贸易等创新业务模式,进一步完善期货市场服务实体经济的配套措施,更好的服务实体经济。