上周,5月份玉米期货终于迎来开门红,盘面先抑后扬。春节后玉米期货价格震荡下跌,持仓量持续增加,玉米主力1801合约持仓量从11月25日的3715万手增加至12月1日的3215万手,增加了4336手。此后4个交易日里玉米期货主力1801合约减仓6万手至6808万手,总体变化不大。
现货方面:据中华粮网数据,国内玉米现货价格局部偏弱,国内玉米现货价格整体平稳,个别企业出货情况良好,出货意愿较强,但基层余粮见底,加上去年同期售粮进度偏慢,农户惜售心理强烈,玉米价格有继续上涨空间。
目前,全国玉米均价2910元/吨,河北深加工玉米均价2854元/吨,辽宁锦州港口玉米均价1960元/吨。玉米期货价格创下年内新高,玉米期货仓单压力较小,对现货价格施压。
市场有消息称,黑龙江5月以来持续降雨,未来几天可能有25-30mm降水,后期随着中美贸易关系的缓和,天气风险或导致玉米减产,从而支撑玉米期价。虽然利多已经消失,但玉米期价仍有上行空间。
从1-5月份国内玉米供需情况来看,7月份之后随着玉米到港量逐渐增加,玉米现货价格易涨难跌,9-10月份玉米进口量将增加,但受配额外进口利润的影响,配额内进口利润还能维持在50元/吨。玉米下游需求维持相对稳定,10月以后随着玉米采购逐渐减少,玉米需求下降,玉米期价承压回落。
据农业农村部调研显示,玉米贸易企业已接近120万吨,我国玉米产量1亿吨左右,但进口量远远超过预期,2019年我国进口玉米605万吨,2021年将达到5630万吨,2021年预计进口量将达6130万吨,2019年进口量将达到9530万吨。这将造成我国玉米供应压力较大。
据农业农村部报告,在9月底中央储备玉米销售结果显示,2021年进口玉米量将达4585万吨,而在6月中旬的华北、东北地区的拍卖成交率仅为19.75%,略高于上年同期。当然,我们的进口玉米数量相比去年同期的量有明显下降,也就说明进口玉米还是有一定的需求,价格上涨是大概率事件。
饲料需求不容乐观
需求,同样不容乐观。饲料厂豆粕和玉米用量同步下滑,生猪饲料用量也是减少的。生猪饲料用量也从11月份的11.59万吨减少到11月份的8.44万吨,而蛋禽饲料用量也从10月份的16.35万吨减少到11月份的14.11万吨,这也就意味着玉米饲料用量没有太大的需求。在生猪饲料中,猪饲料占比从5月份的17.71%降到6月份的9.02%,这也说明着玉米饲料需求下降,玉米饲料用量大幅下滑。那么,玉米饲料用量未来何去何从?
不可否认的是,随着生猪饲料需求大幅下滑,预计玉米饲料用量下滑的概率越来越小。玉米饲料需求是增加的,但替代品的数量不应该仅仅为玉米饲料总消费量的1%。另外,禽类饲料用量的下滑也是受到了生猪饲料需求的影响。
从图3可以看出,2020年11月份生猪饲料需求预计为620万吨,同比下降近30%。可以看出,2020年生猪饲料消费下滑的幅度更大,毕竟在饲料价格上涨的过程中,生猪饲料的价格有大幅的下跌的趋势,目前在16元/kg,后期饲料价格可能会小幅度的下降。