据中基协信息,截至2021年末,中基协已经连续3个季度监测中证500股指期货交易保证金,2021年全年平均持仓占比101.60%,同比提高3.39个百分点。机构指出,市场成交量创历史新高,成交量在股指期货品种中处于较高水平。
自去年10月中旬以来,股指期货市场整体表现较为低迷,尤其是在一季度大幅下跌的市场中,成交量在股指期货中处于较低水平。数据显示,今年1-10月全国股指期货成交量为6607.27万手,同比增长13%,成交额为2558.08亿元,同比增长9.66%,成交额连续6个季度同比增长。
近一个月以来,股指期货市场成交量整体呈上涨态势。数据显示,11月下旬以来,股指期货成交量明显回升,成交量为283.27万手,同比增长12%,成交额为219.94亿元,同比增长19%。
成交量方面,11月以来股指期货日均成交量明显上涨。从成交量来看,1月4日至11月30日,股指期货日均成交量为1567.23万手,同比增长12%,日均持仓量也增长了近20%。
中基协数据显示,今年前10个月,股票期权成交量为13.93亿手,同比增长21%,持仓量为132.33万手,同比增长16%,日均成交额为108.81亿元,同比增长26%。
股指期货成交量和持仓量稳步提升,市场投资者结构不断优化。据统计,2021年1-10月,我国股指期货日均成交量为106.18万手,同比增长19%,成交额为3464.48亿元,同比增长37%。其中,股指期货日均成交量为21.86万手,同比增长7%,持仓量为7.84万手,同比增长24%。
多家基金公司上调股票仓位
在股指期货市场上,不少基金经理表示,由于近期市场大幅波动,持有股票仓位的风险正在显现,股票组合的股票组合的平均持仓成本,可能会显著下降。
上调股票仓位也同样与此前市场风格切换密切相关。“对于有较多增持股票的基金经理来说,提高股票仓位是更好的选择。”上证报资讯统计,截至11月8日,今年以来股票基金整体仓位上升,合计股票仓位上升为76.78%,股票组合平均持仓成本上涨至184.33%。
华泰证券研究所所长助理、策略部投资总监陈晓表示,目前股票仓位的提升是在整个市场情绪的带动下发生的,目前股票基金整体仓位,并不算高。股票市场整体风格切换主要在板块和板块的轮动,其中部分股票偏好权重股。总体而言,股票基金仓位上升有其特定的特征,即股票市场风格转换频繁,而对个别板块和个股可能有较大影响。
其中,基金产品可能会呈现风格切换,而部分股票类基金可能有风格切换的可能。
王祥表示,市场风格在短期市场调整的过程中,调整压力可能较大,从而带来市场主题基金的减仓。不过,从中长期来看,市场风格并未发生变化,甚至在市场调整过程中可能出现风格切换,可能还有进一步提升。
市场结构依然是主线
在权益市场上,投资者结构仍是主线。“配置权益”一词仍在延续,一度受到投资者广泛关注。
“偏好股票型基金的投资者,其相对偏好投资热门股,如金融地产、消费电子、军工等。