国信期货研究咨询部经理王笑表示,针对近日PVC和纯碱市场价格上涨,业内认为目前PVC现货市场供应比较充裕,厂商开始积极预售远期的高价货源,并积极出货,PVC市场预计短期价格继续上涨。但是由于前期市场预期较高,部分贸易商对高价货源存在抵触情绪,随行出货,且现货价格大涨,这种分歧现象短期内不会被解决。
王笑认为,当前PVC期价表现较为理性,期现价格回归,高升水会不会影响现货的采购,或将导致PVC现货价格继续上涨,成本端支撑有所加强,部分市场人士认为后期还是存在拉高的可能。但是目前市场主流观点是价格涨得太快,下游需求减弱,开工率较低,现货企业库存增加,且市场信心有所动摇。近期PVC期价的持续上涨,主要原因在于供需失衡。
当前,PVC的现货市场供应比较充裕。根据生意社数据,从去年开始,PVC市场整体上呈现“单边”上涨。2019年7月,PVC期价从3400元/吨附近上涨至4700元/吨附近,涨幅达73.3%。
PVC现货市场价格较往年同期偏高,目前下游企业手中的货源较为充裕。7月的报价多在3730-3760元/吨之间,下游企业根据订单情况多预售,市场采购积极性较高。
上游供应不足,推升期价上行
受市场普遍预期的高价货源,PVC现货价格自去年8月至9月出现了连续大幅上涨,已然形成一定的支撑,但随着PVC市场供应的收紧,市场心态较为谨慎,加上旺季预期和装置检修减少,PVC现货价格重心进一步上移。目前,市场供应出现明显收紧,而下游库存低,企业仍有挺价的信心。
生意社数据显示,6月国内PVC现货市场价格整体维持稳定,全国PVC现货市场价格以稳为主。6月随着PVC期货盘面上涨,部分上游企业试探性提涨,下游企业接货热情较高,现货市场成交出现了明显的好转。
8月以来,PVC现货市场价格出现了明显的上涨,虽然PVC上游原料供应不一,但下游需求依旧旺盛。生意社数据显示,7月,PVC价格呈现“高升水”的行情,全国现货市场价格与年内高点差为80元/吨左右。此外,由于市场高价货源不足以供应现货市场,商家积极拉升了现货市场报价,以便获得较好的成本利润。
另外,今年以来,PVC上游供应处于偏紧状态,PVC期现货价格呈“三高”局面。生意社数据显示,今年前7个月,PVC现货价格同比上涨30%。生意社数据显示,去年7月,PVC社会库存由之前的 95 万吨下降至116.3万吨,库存消耗较为缓慢。
值得注意的是,受房地产市场持续调控影响,前期塑料、pvc现货价格出现了较大的涨幅。但今年7月以后,pvc现货价格又出现了较为明显的下跌。生意社数据显示,今年前7个月,pvc社会库存由之前的54.7万吨,下降至 12.9万吨,库存消耗有所放缓。
8月以来,PVC期货价格出现了较大幅度的上涨,并且在7月期间出现了大幅的上涨。生意社数据显示,今年前7个月,pvc社会库存由之前的99.7万吨下降至14.9万吨,库存消耗较弱。生意社数据显示,今年前7个月,pvc社会库存由之前的4.6万吨下降至4.3万吨,库存消耗较弱。
实际上,今年的PVC供需平衡表对年内PVC供需平衡表,或影响较大。