:“5月开始市场陆续有新订单,但是对标4月的PTA现货加工费,其中包含5月底的PTA现货加工费。而下游聚酯整体开工率依然维持在低位,织造环节开工率仍旧维持在低位。”
孟庆宇说,“从4月份的pta现货加工费上看,PTA期货的表现相对坚挺,同时也给PTA产能利润起到了提振作用。”
PTA现货市场方面,他表示,在6月份的时候,市场主要就是基差走弱的原因。5月PTA现货和期货价格逐步上涨,从现货市场到期货市场的现货基本上都是升水。对此,孟庆宇强调,PTA现货和期货价格基本上是对应的。
PTA现货与期货价格已经基本完成了基本的基差修复。但是,从期货市场的表现上看,9月之后的现货市场却呈现明显的弱强状态,现货市场基本是维持稳定。
市场人士分析,pta现货和期货的基差基本已经基本修复到现货价格的附近。由于近期PTA现货价格已经开始回落,从PTA期货市场的反应上看,很明显是跟期货价格跌。如果从基本面来看,虽然近期PTA现货价格走弱,但是期货市场的反应是较好的。
业内人士分析,近期聚酯工厂开工率较高,但是9月之后下游聚酯需求开始进入下降通道。而聚酯工厂装置开工率较高,导致9月之后聚酯的产能有逐步上升的可能,现货市场价格会持续下跌。
孟庆宇认为,PTA现货和期货的基差之所以疲弱,主要是因为下游聚酯和终端织造环节开工率较高,因此市场整体存在着需求的偏弱。但是期货市场的反应是比较明显的,期货价格与现货价格的关系不再紧密,PTA期货主力合约自9月中旬之后一直下跌,PTA的基差处于高位,说明下游聚酯以及终端织造环节开工率较高,而下游聚酯和终端织造环节开工率较低,因此市场的看空情绪并没有好转。从整体来看,这也是PTA期货价格疲弱的原因之一。
对此,业内人士表示,目前PTA现货和期货的基差一直在缓慢的回归,并且近期期现市场之间的价差目前处于年内高点,因此这也是短纤期货市场的表现。短纤市场的表现同样是受到现货市场的影响。
5月以来,国内PTA期货主力合约表现更弱,尤其是期货主力合约更是一路下跌,其中5月以来跌幅最大,之后近一个月内,主力合约振幅逐渐收窄,直到9月10日期现价差已经回到正常区间。
现货市场表现持续低迷
从供需上看,自5月中旬开始,国内PTA现货价格整体下滑,现货价格下跌100-200元/吨,并且期货价格跌幅较大。对此,一些业内人士表示,这是由于盘面表现不佳,很多工厂将原料库存转移至期货市场造成的。
据了解,国内PTA主要生产企业约有245万吨,产能合计达到4900万吨,PTA现货需求十分疲弱。此外,10月以来,随着PTA期货价格跌至期货合约底部,部分大型加工厂可能会因为现金流问题被迫停产检修。同时,在这个阶段,期货盘面也不断出现价格下跌的迹象。
就目前而言,逸盛大化(225万吨)、浙江石化(100万吨)、桐昆股份(8万吨)、逸盛新材料(688万吨)、桐昆股份(6万吨)等均出现较大跌幅,但这并不意味着现货市场供大于求。