据介绍,根据国际能源署(IEA)的数据,截至9月底,成员国对冲基金和其他大型投机者持有的COMEX黄金净多头头寸规模为8333.93吨,创历史新高。对冲基金在12月末从有记录以来最高净空头头头寸达到2874.62吨,跃升至去年10月以来最高水平。而在上周五美联储公布鹰派指引后,美股收盘飙升至去年7月以来的最高水平,美元走软令黄金等大宗商品成为吸引全球投资者的“明星品种”。
现货黄金价格近期一度创出逾两个月高点1834美元/盎司,而伦敦金的价格一度攀升至1800美元/盎司。根据国际清算银行最新发布的研究报告,今年以来截至8月30日,金价累计涨幅已飙升至293.93%,但美国期货、期权和美元指数的价格仍分别上涨1.2%和2%。
根据芝加哥商品交易所(CME)编制的每周黄金和白银合约平均交易价格统计,全球黄金交易量较上一年的历史高点有所下降。最新数据显示,8月30日,黄金期货的成交量比上一交易日增加76.1吨,成交额为137.81亿美元,同比增加24%;白银期货的成交量减少87.2吨,而成交额为319.66亿美元,同比增加21%。
同时,由于黄金市场的主要下游需求来自金饰、银条和金币等实物,这使得市场上的金价相对其他金属的溢价更高,交易量较低。金价近期的持续上涨也使得有关黄金和白银的持仓量上升。
上周初时黄金ETF-SPDR持仓增加1.19吨,不过本周下降,持仓量也下降至340.82吨,为连续第二周减少。
全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust GLD (P:GLD)的黄金持仓量在上周四大增逾5吨,上周全周持仓量增加25.5吨。
近期现货黄金和期货黄金价格呈倒挂状态,背后的原因主要有以下几个方面:一是全球股市在经历了大跌之后,市场情绪仍相对悲观,大量的公债、公司债和黄金ETF持仓无法同步创出新低,其次也是全球股市在遭遇抛售之后出现了一轮反弹行情。
二是近期特朗普言论引发的市场避险情绪升温。8月3日,美联储主席鲍威尔在“近期”一次国会听证会上表示,美联储准备在接下来的几次会议上开始缩减资产负债表,同时承认通胀、失业率、通胀以及未来可能的加息进程。这对黄金来说,是利空,意味着美元可能出现阶段性的反弹,利好黄金。
三是8月末市场避险情绪再次升温。近几个月以来,黄金市场一直表现为避险功能,8月2日英国脱欧公投对市场的影响已经消退,市场担忧的无非是英国退欧问题、美联储议息会议以及非农数据,当前市场焦点是在9月25日,美联储9月会议前的FOMC会议也有可能会出现,在目前市场对美联储今年加息的预期,市场风险偏好明显提升,这将会推动黄金价格上涨。
四是全球最大的ETF-SPDR Gold Trust(P:GLD)的黄金持仓量在上周四增加1.01吨,本周增持2.1吨。
此外,美联储方面还暗示未来几个月将讨论缩减资产负债表,这也为黄金上涨提供了动力。
五是本周重点关注美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上讲话的讲话。