从套期保值到实现套期保值,就一个完整的期货市场和两个市场,其具体表现为:
(1)套期保值,就是交易者购买现货货物的期货合约,这种期货合约在买进现货时,可以在期货市场对冲;在卖空现货时,在期货市场就可以进行反向交易。交易者在现货市场出售一定数量现货的期货合约,同时又要通过买入或者卖出与期货交易品种相同、方向相反的期货合约来抵消现货价格上涨所带来的风险。
(2)套期保值,就是交易者买入现货货物的期货合约,以规避价格下跌的风险;在买进现货时,既要预期未来价格上涨,又要预期未来价格下跌,就像买进期货在买进现货的时候,是与期货合约和现货价格在同一时间进行买卖的。因此,套期保值者就可以利用期货市场,当期货价格下跌时,就做空期货合约,从而取得风险。
(3)套利,就是卖出在期货市场上进行期货合约的同时在期货市场上卖出期货合约,通过在期货市场上买入相应的期货合约来抵消现货价格下跌所带来的风险。套利有几个方面的内容,包括将期货合约拆分为到期交割月份、其后月份和随后几个月的两种。到期交割是套期保值的一种操作方法,又称对冲,是指同时买入或者卖出一定数量的期货合约。