黄金长期(即金价长期走势)
他指出,2020年一季度时,金价跌至2000美元/盎司,此后,由于美联储降息预期升温,而以日本为代表的全球央行持续宽松,全球股市仍以牛市为主,支撑金价保持强势。另外,从近期美元指数的企稳,和欧元的走势来看,金价有望继续走高,从长线看,黄金前景依旧光明。
随着金价继续反弹,有望有望迎来另一轮上行周期,有望迎来另一轮上行周期。
尽管目前全球经济下行压力犹存,但全球货币宽松趋势明显,导致市场普遍认为,在国际贸易紧张局势、全球央行宽松加码、各国央行和政府经济增速放缓等,都会对金价有支撑作用,然而,在全球央行宽松预期强化的背景下,2020年全球货币宽松环境料将恶化。
贸易问题加剧市场不确定性
随着全球宽松,对世界经济复苏的乐观情绪升温,风险情绪愈发低迷,美股也受到重挫。经济复苏基本上将是投资者所关注的,尽管对全球经济预期保持良好,但美联储的宽松货币政策可能使美联储在明年的政策路径上更加激进。
欧佩克减产,OPEC减产
一轮危机已导致石油输出国组织和美国几个主要产油国陷入了史无前例的减产,此后在2017年,油价曾暴跌至14美元/桶。但近年来,油价和全球经济环境的改善,令许多石油生产国受益。油价在OPEC减产和美国页岩油产量增加的推动下,开始复苏,美国石油产量在2018年大幅攀升,达到1210万桶/日,同比增长了19%。而这一增长速度,将使得OPEC+减产协议的执行率进一步提升。
美国石油产量随着钻探活动的增加,今年已经达到了1100万桶/日的产量,这可能使得OPEC+延长减产协议,最终令油价再次走高。
市场人士指出,如果未来OPEC+完全履行减产承诺,可能会施压油价。尽管自2017年以来,OPEC+一直在实施减产协议,但2020年上半年市场普遍预计OPEC+将进一步减产,这将使得油价在2019年底前达到1300美元/桶。
原油价格的持续下滑,使得美国的生产商被迫减产。OPEC成员国沙特和俄罗斯正在减少2020年达成的减产协议。自2017年以来,美国生产商削减了近60万桶/日的产量,使OPEC+减产接近60%。自2017年年以来,美国的原油产量已经减少了50万桶/日。其中,对美国页岩油的不满使美国的产量下降了100万桶/日,而对加拿大的产量下降了20万桶/日。美国原油产量自2016年以来下降了200万桶/日,至1330万桶/日。这使得OPEC+减产达到了200万桶/日的峰值,超过了其22.8万桶/日的配额。
从美国的石油产量来看,今年1月到10月美国的石油产量已经下降了1240万桶/日,而沙特和俄罗斯的石油产量则增加了260万桶/日,达到了210万桶/日。这使得OPEC+的减产执行率达到了96%,而2018年的数据为98%。
值得一提的是,美国的石油产量增速明显放缓,10月当月达到了980万桶/日,接近此前的最高纪录。
相比之下,美国的石油产量则在2018年的平均水平之上徘徊了约11%。